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　　总体而言，零售投资者参与传统投资的规模在过去十年实现巨大增长。这一趋势始于 2019 年，当时美国多家大型经纪商为与 Robinhood 竞争将股票交易佣金降至零，大幅降低小额账户的交易成本。2020 年疫情更是加速了这一进程：封锁政策、刺激支票和持续优化的移动端体验使数百万新手进入市场。截至 2022 年，美联储消费者财务调查显示股市参与度显著提升——58% 的美国家庭直接或间接持有股票，直接持股比例从 15% 跃升至 21%，创历史最大增幅。

　　零售交易在日常市场活动中的占比持续凸显：目前占美股交易量的 20-30%，远高于疫情前水平。这一现象不仅限于美国，全球范围内同样明显：印度投资账户数量从疫情前的数千万激增至 2025 年的超 2 亿个。投资渠道也在持续拓宽——2024-2025 年 ETF 资金流入创纪录，加上零股交易和移动端经纪服务的普及，为零售投资者提供了更便捷的投资工具。零佣金带来的成本冲击、移动交易应用带来的渠道冲击以及 ETF 带来的流动性冲击，共同推动了零售投资者大规模进入公开市场，使消费级投资应用成为市场中的重要结构性力量。

　　从开发者视角来看，HyperEVM 的基础设施因其提供的强大工具而极具吸引力。CoreWriter 和预编译合约允许 HyperEVM 上的智能合约直接与 HyperCore 永续合约仓位交互，从而实现独特用例和近乎即时执行。构建者代码为开发者提供了清晰的激励层，使其能够在用户通过其前端交易时获得手续费分成。这些特性不仅降低了开发门槛，更使 HyperEVM 成为最符合开发者利益的平台之一，吸引了顶尖团队和人才入驻。这也是为何 99% 的加密移动交易前端选择基于 Hyperliquid 构建。

　　至于为何选择 DEX？交易者普遍被 DEX 的结构性优势所吸引：通过消除 KYC 和司法管辖限制提供更广泛的准入机会，更快速上币和更丰富的代币选择，以及资金托管的自主权。此前 CEX 之所以吸引零售用户，是因为它们大幅降低了参与市场的复杂度：在单一成熟网络应用中提供多交易市场，具备瞬时执行、低滑点和高流动性，并集成钱包管理、稳定收益、法币通道等辅助功能。但用户为此需要承担巨大的交易对手风险并放弃资产自托管权。

　　社会中的“超投机化”趋势已从根本上改变了零售消费者的行为模式。正如 Polymarket 和 Kalshi 的增长所证明的，在当前环境下大多数用户都采取高风险偏好的策略。在市场投机需求处于历史高位的背景下，移动交易应用成为最直接受益的产品形态。正如前文所述，Robinhood、Wealthsimple、TD Ameritrade 等传统金融移动应用的用户增长和采纳率显著提升，这主要归功于其低准入门槛以及乐于向用户推广短期高杠杆和赌博式产品的商业模式。显然，零售用户需要简易途径获取风险敞口并进行资本配置，移动交易应用成为最合理的解决方案。

　　加密货币移动交易前端标志着 Web3 市场新一代应用的开端——一种更可持续且合规的发展路径。与此前传统加密产品（无论是基础设施还是 DApp）不同，大多数项目过去并不关注规模扩张或收入生成，因为这并非核心激励方向。多数创始人的北极星指标是不计成本地获取初始用户，无论其增长漏斗多么低效或具有提取性，随后筹集风投资金，通过场外销售锁仓代币或等待归属期结束而不改善产品。典型案例如：Story Protocol ($IP)、Blast、Sei Network ($SEI)。

　　加密移动交易前端则采取相反策略：利用现有基础设施优化规模，先实现收入生成，必要时再融资。通过成为不同产品的聚合器并采用基础费率结构，这类前端具有能以极低成本整合多垂直领域的结构性优势，同时可专注于用户体验界面以提升用户获取和留存率。这种组合意味着从第一天就能产生收入，并随着运营持续实现指数级增长。最终结果为 Web3 构建了更可持续的实际商业层和价值层，取代过去的提取性模式。这将为整个 Web3 行业带来日益增长的公信力。